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:數字增加不意味價值增加 資本市場沒有免費的午餐

發布時間:2018年7月20日 加拿大快乐8开奖直播  
數字增加不意味價值增加 資本市場沒有免費的午餐   左曉蕾       連續幾天,以工行為代表的銀行股連續上漲,推動指數不斷創出新高。在前天漲停后,工行的市值一舉超過匯豐,成為僅次于花旗銀行和美洲銀行的全球第三大銀行,甚至似乎還沒有停下來的跡象,向榜眼的位置繼續前進。       聯系近期市場的“膨脹”現象,我們不免有些擔心:不到半年市值從3萬億急遽增加到8萬億;指數不費吹灰之力突破2245點的歷史記錄后仍然一路上揚;資本市場正在加速“擴張”,所有的數據都在迅速“膨脹”。       但是數字的增加并不必然意味著價值的增加。大盤藍籌的價值在于穩定、長期的成長,短期內價格快速上漲并不正常。特別是像工行這樣的銀行股,雖然政府下了很大的本錢,注資降低了壞賬率、增加了資本充足率,為國有銀行的將來的發展奠定了基礎。但是硬件的建設并不等于經營能力的迅速提升,潛在的成長不等于現在的業績。       工行的市盈率近期已經高達30多倍,匯豐銀行的市盈率才12倍左右,而且多年來都保持這種穩定的態勢。工行、中行的價格和價值的距離已經非常明顯。市場現在需要更多的冷靜,不要忘記資本市場的基本規律,波動和風險,特別警惕一些“價值重估”的炒作。

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